以資本推動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)充、技術(shù)研發(fā)成為新能源企業(yè)發(fā)展的重要途徑之一，但登陸資本市場(chǎng)存在一定的周期性，并不是容易的事情。
起點(diǎn)鋰電注意到，近日，有多家鋰電企業(yè)傳出IPO被終止的消息。其中包括蜂巢能源科技股份有限公司、江西九嶺鋰業(yè)股份有限公司以及衢州南高峰化工股份有限公司等多家企業(yè)在內(nèi)。（下文分別簡(jiǎn)稱(chēng)為：蜂巢能源、九嶺鋰業(yè)、南高峰）
官方發(fā)布信息表示，以上公司因發(fā)行上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，中止其發(fā)行上市審核。
據(jù)相關(guān)規(guī)定表明，招股說(shuō)明書(shū)中引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后六個(gè)月內(nèi)有效。特別情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)，但至多不超過(guò)三個(gè)月。
財(cái)務(wù)資料失效后，發(fā)行人需要補(bǔ)充提交最新財(cái)務(wù)資料，完成后上交所將恢復(fù)其發(fā)行上市審核。
截至目前，以上企業(yè)并沒(méi)有進(jìn)一步動(dòng)作。不過(guò)隨著今年一季度的結(jié)束，鋰電產(chǎn)業(yè)的企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)公布新的財(cái)務(wù)信息，相信這些企業(yè)很快將補(bǔ)充提交最新資料，以恢復(fù)IPO進(jìn)程。
01
蜂巢能源擬募資150億元
蜂巢能源被行業(yè)稱(chēng)為鋰電黑馬，在2022年1月正式進(jìn)入上市輔導(dǎo)。2022年11月，蜂巢能源科創(chuàng)板IPO正式獲受理。
據(jù)當(dāng)時(shí)披露的招股書(shū)顯示，蜂巢能源擬募資150億元，分別投入到常州、湖州、遂寧三地的電池項(xiàng)目，三大鋰電擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目總投資達(dá)367.51億元，擬投入募資共115億元。
其他募投項(xiàng)目還有無(wú)錫研發(fā)中心建設(shè)、三元高密電池、二代無(wú)鈷電池、“短刀”電池、新型電池開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
據(jù)悉，蜂巢能源備受資本青睞，2021-2022年陸續(xù)引入大額投資，碧桂園創(chuàng)投、三一重工、小米集團(tuán)、小鵬汽車(chē)等知名企業(yè)均在列。
財(cái)務(wù)方面，2019年-2022上半年，蜂巢能源營(yíng)收分別為9.29億、17.36億、44.74億和37.38億元，2019年-2021年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)119.42%，業(yè)績(jī)保持高增長(zhǎng)。
雖然營(yíng)收整體在上漲，但公司虧損額有所增加。報(bào)告期內(nèi)，蜂巢能源歸母凈利潤(rùn)分別為-3.26億元、-7.01億元、-11.54億元及-8.97億元。
對(duì)此，蜂巢能源表示系由于研發(fā)投入強(qiáng)度較高、產(chǎn)能爬坡以及原材料采購(gòu)價(jià)格增長(zhǎng)等因素造成。
客戶(hù)方面，蜂巢能源正在加速拓展長(zhǎng)城汽車(chē)以外的客戶(hù)，與吉利、零跑、東風(fēng)、嵐圖、小鵬、理想、光束、賽力斯、合眾、牛創(chuàng)等車(chē)企達(dá)成合作關(guān)系；此外，公司與PSA（Stellantis集團(tuán)）等知名國(guó)際汽車(chē)廠商亦開(kāi)展業(yè)務(wù)合作。
此外，蜂巢能源還大力拓展儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，已為四川寶能電力、杭州高特電子等客戶(hù)提供儲(chǔ)能產(chǎn)品，并與華能江西清潔能源、麥田能源、中廣核新能源等儲(chǔ)能客戶(hù)建立合作意向。
最新消息顯示，3月23日，蜂巢能源正式提交其首輪審核問(wèn)詢(xún)答卷，對(duì)包括關(guān)聯(lián)交易、技術(shù)路線與技術(shù)水平、產(chǎn)能與募投等在內(nèi)的一系列市場(chǎng)關(guān)注問(wèn)題進(jìn)行了解釋與答復(fù)。
其表示，公司與長(zhǎng)城關(guān)聯(lián)交易占比持續(xù)下降，獨(dú)立拓展第三方業(yè)務(wù)的能力也與日俱增，來(lái)自其他客戶(hù)的收入及占比持續(xù)上升。
目前蜂巢能源專(zhuān)利技術(shù)體系主要于剝離自長(zhǎng)城汽車(chē)后自主建立。截至2022年9月底，公司及其控股子公司共擁有進(jìn)3000項(xiàng)專(zhuān)利。其中，有2831項(xiàng)屬于公司在2018年10月從長(zhǎng)城汽車(chē)剝離后自主申請(qǐng)并獲得授權(quán)的專(zhuān)利。
且無(wú)鈷正極材料、短刀電池、4C技術(shù)、超高速疊片等13項(xiàng)核心技術(shù)的主要立項(xiàng)、研發(fā)、測(cè)試時(shí)間均為獨(dú)立于長(zhǎng)城汽車(chē)之后。
02
九嶺鋰業(yè)擬募資34億元
九嶺鋰業(yè)是國(guó)內(nèi)鋰云母提鋰鹽的代表企業(yè)之一，核心產(chǎn)品為碳酸鋰。
今年2月正式遞交招股書(shū)，并獲得上交所受理。
據(jù)最新招股說(shuō)明書(shū)顯示，九嶺鋰業(yè)擬募34.3億元（由原先約7.6億元大增至34.3億元），投向年產(chǎn)5000噸氫氧化鋰、10000噸高純碳酸鋰改建項(xiàng)目，研發(fā)中心綜合大樓建設(shè)項(xiàng)目，豐城九嶺鋰業(yè)有限公司新能源材料生產(chǎn)項(xiàng)目（新增），并補(bǔ)充流動(dòng)資金。
其中新增的豐城項(xiàng)目總投資25億元，達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)5萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰及相關(guān)副產(chǎn)品生產(chǎn)能力。
數(shù)據(jù)顯示，2021年九嶺鋰業(yè)的鋰鹽產(chǎn)能僅1.2萬(wàn)噸，豐城項(xiàng)目的建設(shè)將直接為九嶺鋰業(yè)鋰鹽產(chǎn)能擴(kuò)大4倍。
九嶺鋰業(yè)稱(chēng)，通過(guò)此次募投項(xiàng)目，有利擴(kuò)充公司鋰鹽產(chǎn)能，解決產(chǎn)能不足發(fā)展瓶頸，更好滿(mǎn)足下游客戶(hù)需求。
財(cái)務(wù)方面，2019年-2022年上半年，九嶺鋰業(yè)的營(yíng)收分別為2.72億元、2.74億元、8.54億元和2.18億元；凈利潤(rùn)分別為2605.55萬(wàn)元、1752.04萬(wàn)元、1.76億元和1.30億元，扣非后凈利潤(rùn)分別為1860.79萬(wàn)元、1470.35萬(wàn)元、1.66億元和1.26億元。
客戶(hù)方面，主要包含中礦資源、多氟多、湖南裕能、豐元股份、融通高科、寧夏漢堯等企業(yè)，產(chǎn)品已進(jìn)入寧德時(shí)代、比亞迪、特斯拉、上汽集團(tuán)等核心電池和新能源汽車(chē)廠商的供應(yīng)鏈體系。
另外需要注意的是，在過(guò)去兩年的時(shí)間內(nèi)，碳酸鋰是鋰電行業(yè)炙手可熱的產(chǎn)品，憑借此機(jī)會(huì)，九嶺鋰業(yè)的毛利率持續(xù)增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)分別為21.00％、21.80％、34.75％和77.80％。
在與天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等產(chǎn)能相差巨大的情況下，2022年上半年，九嶺鋰業(yè)毛利潤(rùn)甚至已經(jīng)追上同行頭部企業(yè)的平均水平。
進(jìn)入2023年，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，對(duì)于鋰業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)可能面臨一定的壓力。
4月4日最新數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，其中電池級(jí)碳酸鋰跌8500元/噸，均價(jià)報(bào)22.4萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰跌6000元/噸，均價(jià)報(bào)18.9萬(wàn)元/噸。
據(jù)起點(diǎn)鋰電全國(guó)尋訪電池企業(yè)得知，已有電池公司采購(gòu)價(jià)格跌至20萬(wàn)元/噸，預(yù)計(jì)接下來(lái)還會(huì)持續(xù)下行。近日孚能科技董事長(zhǎng)王瑀也公開(kāi)表示，估計(jì)碳酸鋰還會(huì)進(jìn)一步下降，探到10萬(wàn)以下也不是沒(méi)有可能。
在此碳酸鋰變天的情況下，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，鋰業(yè)公司在2023年的業(yè)績(jī)將迎來(lái)一個(gè)大的轉(zhuǎn)折，有“鋰”走遍天下恐難以為繼。而以九嶺鋰業(yè)等為代表的企業(yè)，不僅會(huì)面臨頭部企業(yè)的市場(chǎng)擠壓，還會(huì)面臨交易話語(yǔ)權(quán)變低的窘境。
03
南高峰擬募資14.17億元
南高峰專(zhuān)注于高純度氟化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為無(wú)水氟化氫、六氟磷酸鋰和氟化氫銨，可應(yīng)用于鋰電、半導(dǎo)體、光伏等多個(gè)領(lǐng)域。
今年2月28日，其正式遞交招股書(shū)，并獲得上交所受理。
招股書(shū)顯示，南高峰擬募資14.17億，主要用于新增年產(chǎn)5000噸六氟磷酸鋰項(xiàng)目，新增年產(chǎn)5.4萬(wàn)噸電子級(jí)氫氟酸、1.2萬(wàn)噸氟化氫銨及配套4萬(wàn)噸無(wú)水氟化氫項(xiàng)目，研發(fā)與檢測(cè)中心項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。
業(yè)績(jī)方面，2019年-2022年上半年，南高峰分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.04億元、5.23億元、9.44億元及4.62億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9538.19萬(wàn)元、6301.42萬(wàn)元、2.34億元及9507.13萬(wàn)元。
此外，綜合毛利率先降后升，分別為24.25%、20.04%、40.68%和36.08%。
客戶(hù)方面，南高峰與中化藍(lán)天、斯戴拉、天賜材料等國(guó)內(nèi)外企業(yè)保持合作。
據(jù)南高峰表示，報(bào)告期內(nèi)，六氟磷酸鋰收入占比快速上升，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為 8.23%、12.39%、36.58%、36.53%。
但就六氟磷酸鋰產(chǎn)品來(lái)看，截至2021年，南高峰六氟磷酸鋰產(chǎn)能較小，產(chǎn)量?jī)H為1262.09噸，與天賜材料、多氟多、天際股份等企業(yè)相比并沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
目前，六氟磷酸鋰跟跌趨勢(shì)明顯，3月底市場(chǎng)主流價(jià)格在11.7-12.5萬(wàn)元/噸，較去年3月近60萬(wàn)元/噸的價(jià)格已跌去80%。
因此，憑借六氟磷酸鋰實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的路徑并不可取，行業(yè)認(rèn)為，新競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，尋求新型產(chǎn)品進(jìn)行突圍或?yàn)樯喜摺?/p>
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