華勤技術-ODM龍頭強者更強，高性能計算成長動能充沛-種植加工-艾草網

今天分享的是【華勤技術-ODM龍頭強者更強，高性能計算成長動能充沛】報告出品方：華金證券

國產ODM龍頭，布局穩(wěn)健、強者更強

公司成立于2005年，經過18年的探索和發(fā)展，華勤技術從成立之初的以研發(fā)設計為主的IDH業(yè)務模式逐步發(fā)展到目前集研發(fā)設計與生產制造為一體的ODM業(yè)務模式，并由手機單一產品逐步發(fā)展為以智能手機為主，筆記本電腦、平板電腦、智能穿戴、AIoT產品及服務器共生發(fā)展的多品類智能硬件平臺。市場研究機構Counterpoint Research發(fā)布了2023年度全球智能手機IDH/ODM廠商出貨量市場份額報告，顯示華勤技術以27.8%的市場份額位居第一，緊隨其后的則是龍旗、聞泰、天瓏、Mobiwire。2015年至2019年，華勤技術逐漸進入快速發(fā)展期，依靠在智能手機、平板電腦等智能硬件領域積累的研發(fā)經驗、制造經驗和客戶口碑，公司產品線逐漸豐富，逐漸完善了多品類ODM業(yè)務模式。目前，公司已經形成了智能手機為主，筆記本電腦、平板電腦、智能穿戴、AIoT產品及服務器全面發(fā)展的多品類產品結構，發(fā)展為國際領先的多品類智能硬件ODM廠商。未來公司將以智能手機為核心深度賦能各品類智能硬件產品，充分利用和發(fā)揮公司在智能手機等業(yè)務領域中積累的強大的研發(fā)能力、制造能力、供應鏈能力、質量管控能力和成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢等，致力于打造2+N+3（“智能手機+筆記本電腦”+“消費類電子產品”+“企業(yè)級數(shù)據中心產品+汽車電子產品+軟件”）的產品結構。

PC、服務器等業(yè)務持續(xù)發(fā)力，新一輪成長曲線確立

由于筆記本電腦行業(yè)技術發(fā)展與方案設計較為成熟，產業(yè)鏈分工明確、完整，更新迭代的幅度較小。根據Counterpoint數(shù)據，2021年約91%的筆記本電腦是由ODM/EMS廠商生產。公司從2015年戰(zhàn)略布局筆記本電腦市場，將智能手機等產品的輕薄化技術、窄邊框設計、功耗設計與金屬工藝等應用到筆記本電腦，在筆記本電腦業(yè)務領域，獲得筆記本電腦頭部品牌的認可。根據IDC發(fā)布的“全球筆記本電腦組裝產業(yè)出貨量研究報告”顯示，2023年Q1全球筆記本電腦代工仍以廣達、仁寶、聯(lián)寶等中國臺灣廠商為主，廣達持續(xù)領先其他競爭者，占據了全球筆記本電腦代工市場29.3%的市場份額，仁寶出貨量排名全球第二，市占率約20.8%，聯(lián)寶位居第三位，市場份額為11.3%，緊隨其后的則是緯創(chuàng)（10.7%）與英業(yè)達（8.2%）。公司與聯(lián)想、宏基、華碩、小米等多品牌形成了深入合作，伴隨著公司募投項目逐步落地帶來的產能釋放，公司PC業(yè)務仍具備較大的擴展空間。服務器方面，公司從2017年開始戰(zhàn)略布局服務器ODM市場，經過數(shù)年潛心研發(fā)和技術積淀，公司在服務器ODM領域形成了較強的研發(fā)能力和生產制造水平。2024年1月份，率先發(fā)布NVIDIA L20 GPU太行系列AI服務器，目前一季度已經量產出貨最新的NV L20 GPU AI服務器產品，NV H20 GPU 平臺產品也在完成互聯(lián)網客戶的適配和集群的灰度測試，正在導入中，二季度可形成批量出貨。我們認為，公司筆電、服務器等多業(yè)務將持續(xù)發(fā)力，新一輪成長曲線已經確立。